Le fonds de roulement est un indicateur qui mesure l’équilibre financier d’une entreprise. Il indique les ressources dont elle dispose pour régler ses dépenses courantes avant de percevoir le règlement de ses clients.
Comment calculer le fonds de roulement (FR)
Il est primordial de distinguer fonds de roulement (FR) et besoin en fonds de roulement (BFR).
- Le FR définit si les capitaux à long terme sont suffisants pour financer les biens durables d’une entreprise.
- Le BFR désigne quant à lui son besoin de cash à un instant T.
Le fonds de roulement se calcule à partir de plusieurs formules :
Fonds de roulement = capitaux propres — actif immobilisé
Fonds de roulement = ressources stables — emplois durables
Fonds de roulement = actifs à court terme — Passifs à court terme
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Définition : fonds de roulement
Le fonds de roulement est un indicateur de solidité financière. Il mesure l’équilibre entre le financement des dépenses à long terme par des ressources à long terme. Un fonds de roulement positif permet le financement d’un BFR, et notamment sa partie structurelle.
De quoi sont composés les fonds de roulement ?
Le fonds de roulement se décompose en 3 postes comptables : les capitaux propres, les capitaux empruntés à moyen et long terme et les emplois stables.
Les capitaux propres
Cette catégorie comprend les ressources propres d’une entreprise, soit les :
- Bénéfices qu’elle a généré,
- Ou les apports financiers des actionnaires.
Lorsque les capitaux propres sont positifs, la valeur de l’entreprise est renforcée. Elle est donc en mesure d’investir à long terme. À contrario, lorsqu’ils sont négatifs, la valeur de l’entreprise est nulle. Elle doit donc reconstituer ses capitaux permanents et dispose légalement de 2 ans pour le faire.
Les capitaux empruntés
Sont compris ici, les :
- Emprunts,
- Comptes courants d’associés bloqués.
En d’autres termes, cette catégorie représente les ressources dont une entreprise dispose à moyen ou à long terme.
Les emplois stables
On distingue ici 3 postes dans les emplois stables. Les actifs d’immobilisations :
- Incorporelles (frais d’établissement, de recherche, de développement, fonds commercial, brevets, logiciels, etc.),
- Corporelles (terrains, constructions et installations techniques),
- Et financières (actions, dépôts, cautionnement, etc.).
Les emplois stables ou actifs immobilisés représentent le patrimoine d’une entreprise.
Comment interpréter les fonds de roulement ?
Le résultat du FR peut être positif, négatif ou nul.
- S’il est positif, l’entreprise possède un excédent de trésorerie et est en mesure de financer totalement ou en partie la partie structurelle du BFR.
- S’il est négatif, elle n’est pas en mesure de supporter ses investissements. Elle est alors dite sous-capitalisée.
- S’il est nul, son équilibre financier est alors précaire.
Pour plus de précision, le fonds de roulement peut se calculer sur une temporalité de long terme ou court terme.
Exemple de calcul des fonds de roulement
Dans cet exemple de bilan, on peut noter que cette entreprise a :
- 6 000 € de capitaux propres,
- 17 500 € d’actifs immobilisés.
Son fonds de roulement se calcule donc comme suit :
17 500 - 6 000= - 11 500 €
Elle a donc un fonds de roulement négatif ; ce qui indique que ses ressources ne couvrent pas ses charges d’exploitation. Elle doit donc trouver de nouveaux financements ou revoir sa stratégie financière.
Le fonds de roulement Excel est un moyen rapide et efficace de mesurer le bon fonctionnement d’une entreprise. Il va en effet participer à la création d’un environnement opérationnel et d’un processus stratégique optimal. Pour aller plus loin sur ce sujet, découvrez l’article d’Agicap sur le BFR négatif.
