A la hora de comenzar a diseñar y proyectar tu negocio, uno de los factores que más quebraderos de cabeza suelen dar es el económico. ¿Tendrá mi empresa la solvencia y rentabilidad que yo esperaba? Sin duda, lanzarse a la aventura empresarial ya de por sí es una apuesta para la que hay que estar mentalizado, pero siempre se puede contar con herramientas que nos hagan tener el campo un poco más llano.
Una de estas herramientas son los ratios financieros, unos indicadores capaces de calcular a través de ratios los datos necesarios para estimar si tu negocio está encaminado a triunfar o si aún resulta un tanto complicado. Es por eso que en este artículo vamos a comentar algunos de los ratios financieros más importantes, sus fórmulas y su interpretación en la práctica.
¿Qué son los ratios financieros?
Puede que, si nunca has oído hablar técnicamente de ellos, te preguntes qué son los ratios financieros. Sin embargo, la realidad es que es un concepto muy sencillo de interiorizar y de poner en práctica. Los ratios financieros son, en riguroso sentido, la relación entre dos variables. Esta comparativa se realiza entre los valores de la empresa y otros que se engloban dentro de los considerados óptimos para ese tipo de negocio.
De este modo, se puede hacer un análisis de los ratios financieros y ver los diferentes valores que hay dentro del negocio, los riesgos a los que está expuesto, la eficiencia, la liquidez y la rentabilidad. Para todos estos tipos de indicadores, hay un modelo de ratio específico.
Como decíamos, los principales podrían considerarse el de rentabilidad, liquidez, solvencia y eficiencia. Sin embargo, hay muchos otros que pueden ser de utilidad y que vamos a ver a continuación.
Tipos de ratios financieros
Los ratios financieros son una herramienta que, como te habrás podido imaginar, puede tener una gran utilidad dentro de la tesorería de una empresa ya que puede no solo evitar muchos problemas, sino ayudarnos en la toma de decisiones. A la hora de interpretar las fórmulas de los ratios financieros, no debes dejar que los números y cálculos te nublen la cabeza; al final, solo se trata de datos comparados que te arrojarán resultados sobre temas que son determinantes para el negocio, como la autofinanciación.
Es por eso que, para poder llevar a cabo la interpretación de ratios financieros, lo primero que se recomienda es ponerlo en relación con diferentes momentos que haya tenido la empresa; también compararlos con la competencia u otra entidad parecida; y por último compararlo con un promedio de la misma zona geográfica. Con todo esto, los resultados arrojados serán fiables y certeros.
Ahora que ya sabemos qué son los ratios financieros y cómo funcionan, vamos a presentarte en la siguiente lista los principales ratios financieros con sus fórmulas y una breve descripción para que puedas usarlos siempre que lo necesites.
Ratios que miden la liquidez
Los ratios de liquidez establecen la solvencia de la empresa y si tendrá problemas para afrontar deudas en el futuro. Son muy útiles para poder comprobar cuál es el capital real y el grado de beneficio que se tiene.
Ciclo de caja o Cash Conversion Cycle
Este ratio es capaz de medir el ciclo de caja o de conversión. Se trata de la diferencia entre los ciclos operativos y de pago. El resultado nos arroja datos sobre cuánto tiempo la caja de la empresa está vinculada directamente con el proceso productivo. Estos ciclos abarcan desde el primer momento que se hace una inversión hasta que dicho dinero termina de recuperarse y se amortiza el gasto.
Para poder calcularlo, se emplea la siguiente fórmula:
Ciclo de caja = (Días de inventario + Período de cobro) – periodo de pago.
Current Asset to Fixed Asset o Razón de Activos Corrientes a Activos Fijos
Este ratio financiero se centra en calcular la relación que hay entre activos circulantes y activos fijos. Dentro de los datos que puede arrojar, se debe tener en cuenta que, si la relación aumenta, la ganancia también lo hace, reflejando así la expansión del negocio. Si, por el contrario, la relación disminuye, el comercio es débil.
La fórmula a emplear para calcular el Current Asset to Fixed Asset es:
Razón de Activos Corrientes a Activos Fijos = Activos Corrientes / Activos Fijos
Current Ratio o Ratio de Liquidez General
Este ratio financiero mide la liquidez, es decir, el capital de trabajo o razón bancaria. De este modo, expresa la relación entre el activo circulante y el pasivo circulante de una empresa.
Con este indicador, podemos comparar el ratio de liquidez que tiene una empresa actualmente con el que tuvo en el pasado, lo cual nos ayudará a determinar si la del presente es alta o baja en comparación al periodo anterior.
La fórmula para determinarlo es:
Fórmula = Activos Corrientes / Pasivos Corrientes
Fondo de maniobra o Net Working Capital Ratio
El Working Capital corresponde a la liquidez que posee una empresa a corto plazo. Se usa como una herramienta para medir el grado de maniobra que se tiene en un momento dado. Representa la parte del activo corriente que está financiado por el pasivo no corriente.
Esta cantidad no es fija y normalmente suele cambiar en función de la época del año, debido a que en cada temporada, los negocios pueden ir variando. Por esta razón, hay que calcularlo con frecuencia y así asegurar que la empresa tenga liquidez todo el año.
La fórmula del ratio de Working Capital es:
Working Capital= Activos corrientes – Pasivos corrientes
Proprietary Ratio o Equity Ratio
Este indicador señala cuál es la proporción del capital de los accionistas con respecto a los activos totales. Este ratio proporciona una estimación aproximada de la cantidad de capitalización utilizada actualmente para respaldar un negocio.
La fórmula que se debe emplear para medir esta proporción de capital es:
Índice de propiedad= Patrimonio de los accionistas/Activos tangibles totales
Ratio de efectivo o Cash Ratio
Cuando una empresa está atravesando algún tipo de problema financiero, es conveniente poder aplicar este ratio, ya que refleja la subutilización de recursos. De este modo, si el resultado es alto, quiere decir que todos los costes se amortizan adecuadamente, mientras que si es bajo, significa que los recursos no están siendo rentabilizados y esto puede causar un problema a la hora de realizar el pago de las facturas.
Es muy útil a la hora de poder encontrar el origen de los problemas financieros de una empresa; se calcula con la siguiente fórmula:
Fórmula de razón de efectivo = Efectivo + Valores negociables / Pasivo corriente
Ratio de liquidez absoluta
Hay varias fórmulas e indicadores que se encargan de medir la liquidez de una empresa. Sin embargo, el ratio de liquidez absoluta, solo se tiene en cuenta la liquidez absoluta, es decir, el efectivo disponible en dicho momento sin considerar facturas por cobrar, ya que es dinero con el que la empresa aún no cuenta.
El índice ideal para una empresa es de 0,5 y la forma de calcular este ratio de liquidez es con la siguiente fórmula:
Liquidez absoluta= Caja y banco / Pasivo Corriente
Relación de activos fijos o Fixed Asset Ratio
Este ratio financiero determina la capacidad que tiene una empresa para lograr ventas a partir de la inversión de sus activos fijos, es decir, de todo bien que no puede hacerse líquido a corto plazo.
La fórmula para calcular la relación de activos fijos se realiza así:
Índice de Rotación de Activos Fijos = Ventas / Activo Total Neto Medio
Ratios que miden la rentabilidad
Estos ratios son unos de los más útiles a la hora de comenzar con una actividad comercial ya que están pensados para medir y comprobar si el negocio está dando sus frutos y si el capital invertido está resultando rentable para sus inversores y son capaces de seguir creciendo, o, por el contrario, están realizando una mala gestión.
Earnings Margin o Margen de Beneficios Bruto
Este ratio hace referencia al margen de beneficio, uno de los índices de rentabilidad más usados para medir el grado en que se genera dinero por parte de una empresa. El resultado es el porcentaje de cuánta ganancia se ha generado en un negocio por cada euro de venta.
Esta fórmula es determinante para saber qué beneficio real estamos teniendo y se calcula de la siguiente forma:
Margen de beneficio bruto=Las ventas netas − COGS/ Las ventas netas
(donde COGS=Coste de los bienes vendidos)
Earnings Per Share (EPS) o Ganancia por Acción
Estas siglas hacen referencia en inglés al ratio de las ganancias por acción y se calcula dividiendo las ganancias de una empresa por las acciones ordinarias en circulación. El resultado nos da muestras del grado de rentabilidad de una empresa.
Para poder medir este ratio, se emplea la siguiente fórmula:
Ganancias por acción = Utilidad Neta − Dividendos Preferentes/Acciones comunes al final del período en circulación
Ratio de rotación de capital o Capital Turnover Ratio
Conocer el ratio de rotación del capital de una empresa es muy importante a nivel financiero ya que mide la eficacia con la que una empresa recurre a sus recursos financieros. Obteniendo este ratio, podemos optimizar la rentabilidad y conseguir mejores resultados.
Para poder calcularlo, se debe emplear la siguiente fórmula:
Fórmula del índice de rotación de capital = Ventas netas (coste de los bienes vendidos) / Capital empleado
Retorno de la inversión o Return on Investment (ROI)
El ROI o Retorno de inversión se calcula obteniendo la diferencia entre el ingreso y la inversión, dividida entre la inversión. El resultado, que suele expresarse en porcentaje, determina el retorno obtenido por una inversión.
La fórmula matemática para calcularlo es:
ROI = (Ingreso - Inversión) / Inversión
Return on Equity (ROE) o Ratio de Rentabilidad Financiera
El ratio ROE, o de rentabilidad financiera es muy importante para determinar el grado de rentabilidad de la inversión de los accionistas de una empresa. Antes de poder calcularlo, es necesario determinar el beneficio neto que proporciona la empresa con los recursos propios facilitados por el inversor.
Una vez realizado, la fórmula a emplear es al siguiente:
ROE = (Beneficio Neto / Recursos Propios) x 100
Ratios que miden la actividad
Los ratios de actividad se encargan de poder proporcionar datos fiables sobre todo lo relacionado con la productividad, los movimientos y la eficacia de la empresa. Así, se podrá ver si están funcionando como deberían todos sus componentes.
Activity Ratio o rotación de activos
Este ratio financiero es muy importante dentro de un negocio ya que es capaz de medir la eficiencia y, por lo tanto, la capacidad de generar ingresos y beneficios a la empresa. Se analiza a partir del cociente entre las ventas y el total de activos.
El resultado es la siguiente fórmula:
Rotación Activos = Ventas / Activo Total
Capacity Ratio o Ratio de Relación de Capacidad
A la hora de poder sacar rentabilidad a un negocio, uno de los factores más importantes es poder delimitar y marcar unas jornadas laborales que sean productivas y que no supongan gastos de más para el directivo. Para ello, se utiliza este ratio financiero, el cual determina si el total de horas de mano de obra directa trabajadas en un centro de costos de producción en un período fue mayor o menor que lo presupuestado.
Para ello, se emplea la siguiente fórmula:
Fórmula de relación de capacidad = Hora real trabajada / Hora presupuestada * 100
Efficiency Ratio o Ratio de Eficiencia
Este ratio se utiliza para poder calcular la productividad. Se parece mucho al capacity ratio pero, en este caso, se toma en cuenta la eficiencia de las horas trabajadas. Si el resultado es del 100% o más, se considera favorable. Pero, si es inferior al 100%, es desfavorable.
La fórmula para calcular este ratio es:
Fórmula de la relación de eficiencia = Horas estándar para la producción real / Hora real trabajada * 100
Ratio de rotación de inventario
Sea cual sea el producto que comercializa tu empresa, es muy importante saber cómo funciona el stock y cuál es la forma más óptima de realizar la rotación de existencias. Para ello, este ratio financiero es fundamental, ya que nos indica cuántas veces se renueva dicho stock en un período (normalmente un año). Cuanto mayor sea el resultado mejor, pues se entiende que se ha vendido más veces.
Para poder calcular este ratio, se emplea la siguiente fórmula:
Ratio de rotación de inventario= Aprovisionamientos de la cuenta de explotación / Existencias en balance
Tasa de rotación o Asset Turnover Ratio
Este ratio suele ser muy útil para las empresas ya que arroja datos sobre el número de veces que los activos tangibles netos rotan durante un año. Cuanto mayor sea esta proporción, mejores resultados tendrá la empresa.
La fórmula de la tasa de rotación es:
Fórmula del índice de rotación de activos = Rotación / Activos tangibles netos
Ratios que miden el endeudamiento
Estos ratios están compuestos por fórmulas que permiten conocer de forma precisa datos relacionados con el movimiento de capital de deuda que se tiene, el reparto de bienes pasivos o, también, para comprobar la capacidad de solvencia de cara a un préstamo.
Financial Leverage o Deuda de Capital
La traducción al español es apalancamiento financiero y hace referencia a la cantidad de dinero prestado o deuda que se utiliza para financiar la compra de activos. La finalidad es que los ingresos y las ganancias de capital acaben superando el coste de este préstamo.
Este ratio es muy importante para no acabar asumiendo deudas que no pueden solventarse. La forma de calcularlo es:
Deuda de capital= Deuda total/Equidad total
Fixed Dividend Cover o Ratio de Cobertura de Dividendos
Este ratio se traduce como el índice de cobertura de dividendos, aunque también es conocido como cobertura de dividendos. Se trata de una métrica financiera que mide la cantidad de veces que una empresa puede pagar dividendos a sus accionistas.
El índice de cobertura de dividendos se genera calculando la relación entre la utilidad neta de la empresa y el dividendo pagado a los accionistas, o lo que es lo mismo:
Ratio de cobertura de dividendos = Utilidad neta / Dividendo declarado
Fixed Interest Cover o Índice de Cobertura de Cargos Fijos
El ratio de Fixed Interest Cover se conoce por sus siglas en inglés (FCCR) y hace referencia al índice de cobertura de cargos fijos. Establece cuál es la capacidad de una empresa para poder cubrir sus gastos fijos, como son el pago de una deuda, los gastos por intereses o los gastos generados por alquileres de inmuebles o equipos. Es el ratio que suelen solicitar los bancos a la hora de conceder algún tipo de préstamo.
La fórmula para calcularlo sería:
FCCR= (EBIT+FCBT)/(FCBT+i)
(Donde: EBIT=ganancias antes de intereses e impuestos; FCBT=cargos fijos antes de impuestos; e i=interés)
Interest Coverage Ratio o Porcentaje de Cobertura de Intereses
Las empresas suelen tener que enfrentarse a varias deudas de préstamos para poder financiar determinados gastos. Es por eso que este ratio es de vital importancia, ya que determina con qué facilidad una empresa puede pagar los intereses de su deuda pendiente.
Para poder calcularlo, se tiene que emplear la siguiente fórmula:
Porcentaje de cobertura de intereses=EBIT/Gastos por intereses
(Dónde:EBIT=Ganancias antes de intereses e impuestos)
Operating Leverage o Grado de apalancamiento operativo
El ratio de Operating Leverage establece el grado de apalancamiento operativo y contabiliza en qué medida una empresa o proyecto puede aumentar los ingresos operativos al incrementar sus ingresos.
Para poder calcularlo, se emplea la siguiente fórmula:
Grado de apalancamiento operativo=Lucro/Margen de contribución
Proporción de cobertura de servicio de la deuda (RCSD) o Debt Service Coverage Ratio
Este ratio determina cuál es la capacidad real de endeudamiento que tiene una empresa. A la hora de poder financiar y mejorar las empresas, muchas veces hay que recurrir a préstamos y con este ratio se puede asegurar la capacidad que tiene para hacerle frente. Este ratio nos ayuda a, posteriormente, calcular los fondos propios mínimos que se necesitan para llevar a cabo un proyecto.
Para poder calcular esta proporción de cobertura, se emplea la siguiente fórmula:
Proporción de cobertura de servicio de deuda= Flujo de caja anual (con impuestos pero sin intereses)/ Servicio de la deuda anual (capital e intereses)
Relación deuda/patrimonio o Debt-Equity Ratio
A la hora de poder invertir y afrontar deudas, se debe tener en cuenta cuál es la relación que hay entre nuestro patrimonio y la deuda que acumulamos. Esto es determinante para lograr que la empresa sea solvente. Por lo tanto, este ratio financiero se utiliza para medir el apalancamiento financiero de una empresa y conviene aplicarlo antes de enfrentarse a un préstamo o a una gran cantidad de gasto.
Esta es la fórmula para poder calcularlo:
Ratio deuda / patrimonio = Total pasivo / patrimonio neto
Rotación de cuentas por cobrar o Receivables Turnover Ratio
Este ratio ayuda a calcular cómo de eficientemente la empresa es capaz de recopilar y recibir el crédito que ha entregado a sus deudores. Un dato de suma importancia financiera ya que no calcularlo correctamente puede poner en riesgo el capital.
La manera de calcularlo es determinando la frecuencia con la que una empresa recopila sus cuentas promedio por cobrar durante un período de tiempo específico. La fórmula para hacerlo sería:
La facturación de cuentas por cobrar= ventas de crédito netas/cuentas por cobrar promedio
Test ácido
El ratio financiero de prueba ácida es el encargado de medir la capacidad que tiene una empresa para afrontar el pago de una de sus deudas únicamente a través de sus elementos activos, restando aquellos que formen parte del inventario.
La fórmula para poder emplear este ratio es:
Prueba ácida = (Activo Corriente – Inventario) / Pasivo Corriente
Total Leverage
Este ratio hace referencia al grado de apalancamiento total. Se trata de comparar la tasa de cambio que experimenta una empresa en las ganancias por acción (EPS) con la tasa de cambio que experimenta en los ingresos por ventas.
La forma de calcular este grado de apalancamiento total es:
Grado de apalancamiento total = Grado de apalancamiento operativo x Grado de apalancamiento financiero
Los ratios financieros como aliados para una buena gestión de tesorería
Las fórmulas de ratios financieros son una herramienta clave para poder tener bajo control todos los aspectos importantes de nuestra empresa y hacer un balance de la situación antes de lanzarse al mercado.
Poder tener sobre la mesa datos contrastados sobre la liquidez, la eficiencia, el endeudamiento o el capital real pueden evitar más de un disgusto.
En este artículo, hemos podido ver los principales ratios que se están usando con sus fórmulas y su aplicación. De este modo, cuando te tengas que enfrentar a una decisión financiera importante en tu negocio, siempre podrás contar con unos datos fiables y certeros que te ayuden a tomar la decisión correcta.
Confía en profesionales para calcular los ratios financieros
Una de las prioridades que debe tener una empresa a la hora de abrirse al mercado es tener una buena salud financiera que la avale.
Como hemos podido ver en este artículo, hay multitud de herramientas a nuestro alcance como el ratio de liquidez o el ratio de endeudamiento que son capaces de ayudarnos a pisar sobre suelo firme. Sin embargo, en ocasiones llevarlos a la práctica puede traer complicaciones.
Es por eso que, desde Agicap queremos que lleves tus cuentas sin errores y de la forma más precisa posible. Para ello, contamos con un software de gestión de tesorería que es capaz de calcular todos los ratios y ayudarte a tomar la mejor decisión. Solicita ya la prueba gratuita de Agicap y haz que tu empresa vaya siempre en la dirección correcta.
