CCC - Cash Conversion Cycle

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Définition :

Le CCC est une mesure qui exprime le temps (mesuré en jours) qu'il faut à une entreprise pour convertir ses investissements en stocks et autres ressources en flux de trésorerie provenant des ventes.

Également appelé cycle d'exploitation net, le CCC tente de mesurer combien de temps chaque euro d'intrant net est immobilisé dans le processus de production et de vente avant d'être converti en encaissement.

Cette mesure tient compte du temps dont l'entreprise a besoin pour vendre ses stocks, du temps qu'il lui faut pour recouvrer ses créances et du temps dont elle dispose pour payer ses factures.

Calcul :

Étant donné que le CCC implique le calcul du temps global net impliqué dans les trois étapes ci-dessus du cycle de vie de la conversion de l'argent, la formule mathématique du CCC est représentée comme ci-dessous :

CCC=DIO+DSO-DPO où : DIO = Days of Inventory Outstanding = Rotation des stock moyen DSO = Days Sales Outstanding = Délais moyens de paiement des clients DPO = Days Payables Outstanding = Délais moyens de paiement des fournisseurs

Exemple :

DIO = 20 jours DSO = 45 jours DPO = 20 jours

CCC = 20 + 45 - 20 = 45 jours

Interprétation et comparables :

Le CCC retrace le cycle de vie des liquidités utilisées pour l'activité commerciale. Il suit les liquidités lorsqu'elles sont d'abord converties en stocks et en comptes créditeurs, puis en dépenses pour le développement de produits ou de services, puis en ventes et en comptes débiteurs, et enfin en liquidités.

Essentiellement, le CCC représente la vitesse à laquelle une entreprise peut convertir les liquidités investies du début à la fin. Plus le CCC est faible, mieux c'est.

Lorsqu'une entreprise prend trop de temps pour recouvrer ses créances, a trop de stocks en main ou paie ses dépenses trop rapidement, elle allonge le CCC. Un CCC plus long signifie qu'il faut plus de temps pour générer des liquidités, ce qui peut signifier l'insolvabilité pour les petites entreprises.

Lorsqu'une entreprise recouvre rapidement ses impayés, prévoit correctement ses besoins en stocks ou paie lentement ses factures, elle raccourcit son CCC. Un CCC plus court signifie que l'entreprise est en meilleure santé. L'argent supplémentaire peut alors être utilisé pour effectuer des achats additionnels ou rembourser les dettes en cours.

La valeur brute du CCC n’est pas la plus importante, c’est son évolution dans le temps qui importe le plus.