ART - Account Receivables Turnover Ratio

Dans cette page vous trouverez :

• 1 article détaillé
• 1 calculateur excel

Définition :

Le ratio de rotation des comptes clients est égal au rapport entre les ventes nettes réalisées par l’entreprise sur une période donnée et la moyenne des encours clients durant ladite période. Les ventes nettes sont les ventes brutes moins tous les retours, les rabais et les remises.

Ce ratio mesure, en d’autres termes, le nombre de fois qu’une entreprise transforme ses créances clients en ventes, ou combien de fois elle collecte ses créances sous la forme de ventes.

Calcul :

Ratio de rotation des comptes clients = Ventes nettes / Encours moyens sur la période

Exemple :

Ventes nettes = 1 000 000 € Encours moyens sur la période = 250 000 €

Ratio de rotation des comptes clients = 1 000 000 / 250 000 = 4

Un ratio de 4, pour une période d’une année, signifierait par exemple que l’entreprise a collecté l’équivalent de ses créances clients 4 fois par an. En d’autres termes, il lui faut en moyenne un trimestre pour générer, en termes de ventes, l’équivalent des créances qu’elle accorde.

Interprétation et comparables :

Une entreprise efficace a un ratio de rotation des comptes clients plus élevé, tandis qu'une entreprise inefficace a un ratio plus faible. Cette mesure est couramment utilisée pour comparer les entreprises d'un même secteur d'activité afin de déterminer si elles sont au même niveau que leurs concurrents.

Plus ce ratio est élevé, moins elle semble vivre des créances qu’elle accorde pour générer ses ventes, et plus sa trésorerie semble protégée. Ce sont autant de liquidités qui peuvent servir à payer les factures ou être réinvesties dans le développement. Un ratio démesurément élevé pourrait cependant signifier que l’entreprise n’est pas assez flexible avec ses partenaires.

Plus ce ratio est faible, plus l’entreprise s’expose aux risques de non paiement de la part de ses partenaires, et plus elle devra revoir sa politique de crédit. Il s’agit donc, pour l’entreprise, de trouver un juste milieu entre les créances accordées et les ventes à générer via le crédit.

En général, les entreprises devraient s'efforcer d'atteindre un ratio d'au moins 1,0 pour s'assurer qu'elles recouvrent le montant total des comptes clients moyens au moins une fois au cours d'une période.

Limites :

Comme d'autres ratios financiers, le ratio de rotation des comptes clients est plus utile lorsqu'il est comparé à des périodes de temps ou à différentes entreprises. Par exemple, une entreprise peut comparer les ratios de rotation des créances des entreprises qui opèrent dans le même secteur. Dans cet exemple, une entreprise peut mieux comprendre si le traitement de ses ventes à crédit est conforme à celui de ses concurrents ou s'il est à la traîne de ses concurrents.

Lorsque l'on effectue des comparaisons, l'idéal est de s'intéresser aux entreprises qui ont des modèles économiques similaires. Là encore, les résultats peuvent être faussés s'il existe des différences flagrantes entre les entreprises comparées. En effet, les entreprises de tailles différentes ont souvent des structures de capital très différentes, ce qui peut influencer considérablement les calculs de chiffre d'affaires, et il en va souvent de même pour les entreprises de secteurs différents.

Certaines entreprises utilisent les ventes totales au lieu des ventes nettes pour calculer leur ratio de rotation. Cette inexactitude fausse les résultats car elle fait paraître le calcul d'une entreprise plus élevé. Lorsque vous évaluez un ratio calculé à l'extérieur, assurez-vous de comprendre comment il a été calculé.

Une autre limite est que les comptes débiteurs varient considérablement tout au long de l'année. C'est souvent le cas des entreprises saisonnières. Ces entités ont probablement des périodes avec des créances élevées accompagnées d'un faible taux de rotation et des périodes où les créances sont moins nombreuses et peuvent être plus facilement gérées et collectées.