Une équipe financière qui souhaite savoir si l’entreprise peut résister à un ralentissement soudain ou à une crise plus profonde possède deux cartes en main intrinsèquement liées : le fonds de roulement et les flux de trésorerie. Ces deux indicateurs illustrent des aspects de la santé financière d'une entreprise. Comment interpréter le besoin en fonds roulement ? Pourquoi le calculer de manière minutieuse ? Quelles actions mettre en place pour l’optimiser ? Quelle est sa formule ? Découvrez tout ce qu’il faut savoir sur le BFR dans cet article.
Rappel : BFR définition
Le besoin en fonds de roulement (parfois appelé fonds de roulement net) correspond à l'argent dont une entreprise nécessite pour pouvoir fonctionner au jour le jour. En pratique, il s'agit des liquidités disponibles sur une période donnée, en soustrayant les sorties de liquidités aux entrées. Il est calculé en enlevant le passif à court terme de l'actif à court terme, tel qu'il figure dans le bilan de l'entreprise. L'actif à court terme comprend les liquidités, les comptes débiteurs et les stocks. Le passif à court terme comprend les comptes créditeurs, les impôts, les salaires et les intérêts dus.
Tout ce que vous devez savoir sur le BFR se trouve dans cette vidéo ⬇
A quoi sert le besoin en fonds de roulement (BFR) ?
Il existe deux raisons principales du calcul et du suivi du besoin en fonds de roulement : financer les opérations et faire face aux obligations à court terme. Comprenez ainsi qu’une entreprise a la capacité de payer ses employés et ses fournisseurs et à s'acquitter de ses autres obligations (paiement des intérêts, impôts, etc.) si et seulement si elle dispose d’un fonds de roulement suffisant. Par exemple, il peut arriver qu’une société, bien qu’en forte croissance, se retrouve à court de liquidités parce que ses besoins en fonds de roulement ne cessent d'augmenter. Cela se produit généralement lorsque des investissements importants sont réalisés (stocks, inventaire, etc.) et entraîne l’augmentation de ses comptes débiteurs. Il est donc essentiel de bien gérer votre fonds de roulement si vous voulez rester en activité.
Le fonds de roulement peut également être utilisé pour financer la croissance de l'entreprise sans contracter de dettes. Si l'entreprise doit emprunter de l'argent, le fait de démontrer un fonds de roulement positif peut faciliter l'obtention de prêts ou d'autres formes de crédit.
Pour les équipes financières, l'objectif est double : avoir une vision claire du montant des liquidités disponibles à tout moment, et travailler avec l'entreprise pour maintenir un fonds de roulement suffisant pour couvrir les dettes, plus une certaine marge de manœuvre pour la croissance et les imprévus.
Quand calculer le besoin en fonds de roulement (BFR) ?
Le besoin en fonds de roulement reste une constante financière à surveiller tout au long de la vie d’une société. Ainsi, il représente l’un des meilleurs indicateurs à des moments cruciaux :
Au lancement de l’activité
Si vous démarrez une nouvelle activité, prenez le temps de bien calculer votre BFR. Trop de jeunes entreprises disparaissent rapidement à cause d’un BFR sous-évalué. Pour éviter une faillite prématurée, utilisez par exemple un logiciel de gestion financière tel qu’Agicap pour appréhender les flux entrants et sortants de manière automatisée.
A noter : votre BFR sera une donnée clé à indiquer dans votre business plan, si vous êtes en quête d’une levée de fonds par exemple.
Pour prendre les meilleures décisions stratégiques
Soyez en certain : votre BFR va être amené à évoluer au fil du développement de votre activité. Vous devez donc le réévaluer régulièrement (tous les 3 mois minimum) pour anticiper au mieux les flux et prendre ainsi les décisions stratégiques les plus appropriées.
Comment calculer le besoin en fond de roulement (BFR) et FR ?
Le besoin en fonds de roulement se calcule sur la base du bilan comptable annuel (ou bilan prévisionnel dans le cas d’un lancement d’entreprise). Pour ce faire, il est nécessaire de soustraire le passif circulant de l’actif circulant.
Quelle formule permet de calculer le besoin en fonds de roulement ?
La formule du BFR est donc :
BFR = Stocks en cours + Clients et comptes rattachés – Fournisseurs et comptes rattachés – Dettes fiscales et sociales
Si vous souhaitez entrer davantage en détails sur les éléments que vous devez intégrer dans le calcul du BFR, voici une liste exhaustive :
Actifs circulant :
- Les liquidités, y compris l'argent sur les comptes bancaires et les chèques non déposés par les clients.
- Les titres négociables, tels que les bons du Trésor américain et les fonds du marché monétaire.
- Les investissements à court terme que l'entreprise a l'intention de vendre dans un délai d'un an.
- Les comptes débiteurs, moins les provisions pour les comptes dont le paiement est improbable.
- Les effets à recevoir - tels que les prêts à court terme aux clients ou aux fournisseurs - qui arrivent à échéance dans un délai d'un an.
- Les autres créances, telles que les remboursements d'impôts sur le revenu, les avances en espèces aux employés et les indemnités d'assurance.
- Les stocks, notamment les matières premières, les travaux en cours et les produits finis.
- Les charges payées d'avance, telles que les primes d'assurance.
- Les paiements anticipés sur des achats futurs.
Passifs circulant :
- Les comptes fournisseurs.
- Les effets à payer à moins d'un an.
- Les salaires à payer.
- Les impôts à payer.
- Les intérêts à payer sur les prêts.
- Tout capital de prêt qui doit être payé dans l'année.
- Autres charges à payer.
- Les produits différés, tels que les paiements anticipés des clients pour des biens ou des services non encore livrés.
Il est d’usage d’indiquer le BFR en en jour de chiffre d’affaires. Le résultat obtenu permet au dirigeant de connaître le temps de travail nécessaire pour financer l’activité de son entreprise. Concrètement, si votre BFR par nombre de jours de CA est de 50 jours, cela signifie que votre entreprise doit utiliser le CA qu’elle génère en 50 jours en moyenne pour couvrir les coûts liés à son cycle d’exploitation. Il vous suffit alors d’appliquer la formule ci-dessous :
BFR en jours de CA = actif circulant – passif circulant x 360 / CA HT
A noter : il s’agit de l’actif et du passif circulant hors trésorerie. Remarquons également que certains montants sont inscrits HT (hors taxe) et d’autres TTC (toutes taxes comprises). Cela s’explique par le fait que dans certains cas il y a des délais entre le versement de la taxe et les remboursements de celle-ci. Retenez que lorsque vous calculez votre BFR le but est de pouvoir visualiser cet écart éventuel, comme par exemple le moment où vous recevez la TVA et le moment où vous la versez aux organismes compétents.
Comment interpréter le calcul de son BFR ?
Le fonds de roulement dont vous avez besoin dépend d'un certain nombre de facteurs. Un facteur crucial est la longueur de votre cycle de trésorerie, c'est-à-dire le temps qu'il faut pour être payé après avoir engagé des coûts pour fournir un produit ou un service. Votre BFR comprend donc la somme d'argent dont vous avez besoin pour couvrir tous vos coûts en attendant d'être payé. Vous devrez également disposer d'une certaine marge de sécurité pour faire face à des coûts imprévus, comme une facture d'impôt.
Ces frais surviennent :
- pendant la période au cours de laquelle vous créez votre produit ou fournissez votre service
- pendant la période où vous facturez le client pour les produits/services fournis
- pendant la période où vous attendez que le client vous paie
N'oubliez pas que plus votre cycle de trésorerie est long, plus votre entreprise a besoin de capitaux. Pour cette raison, vous devez intégrer dans votre BFR votre cycle et le montant des liquidités qui y sont immobilisées.
Par ailleurs, le fonds de roulement permet d’atténuer les fluctuations des revenus. De nombreuses entreprises connaissent une saisonnalité dans leurs ventes. Avec un fonds de roulement adéquat, une entreprise peut effectuer des achats supplémentaires auprès de ses fournisseurs pour se préparer à des mois chargés, tout en s'acquittant de ses obligations financières pendant les périodes où elle génère moins de revenus.
Par exemple, un détaillant peut générer 70 % de ses revenus en novembre et décembre, mais il doit couvrir ses dépenses, comme le loyer et les salaires, toute l'année. En analysant ses besoins en fonds de roulement et en maintenant une réserve de liquidités correctement calculée, il s’assure de disposer de suffisamment de fonds pour s'approvisionner en fournitures avant novembre et embaucher des saisonniers pour faire face aux hausses temporaires de la demande.
Comment mieux gérer votre fonds de roulement ?
Disposer d'un système efficace pour gérer votre fonds de roulement peut vous aider non seulement à couvrir vos obligations financières, mais aussi à augmenter vos bénéfices. Voici trois façons d’optimiser votre cycle de trésorerie et d'améliorer en conséquence la gestion de votre fonds de roulement :
1. Réduisez vos jours débiteurs
En d'autres termes, le temps qu'il faut à vos clients pour vous payer. Cela vous permettra d'obtenir des liquidités plus rapidement.
2. Augmentez vos jours créditeurs
Il s'agit du temps qu'il vous faut pour payer vos fournisseurs. Toutefois, négociez toujours ce délai avec vos fournisseurs avant de l'augmenter.
3. Gérez votre stock plus efficacement
Ne réalisez des achats que lorsque vous en avez besoin. Il est essentiel que votre entreprise dispose d'un stock suffisant pour honorer les commandes, mais pas au point d'avoir un fonds de roulement excessif immobilisé dans vos stocks.
4. Contracter une dette à long terme
Cela accroît l'actif à court terme en augmentant les liquidités disponibles de l'entreprise, mais n'augmente pas trop le passif à court terme.
5. Refinancer les dettes à court terme en dettes à plus long terme
De cette manière, vous réduisez le passif à court terme car les dettes ne sont plus exigibles dans l'année.
6. Vendre des actifs non liquides pour obtenir des liquidités et augmenter l’actif à court terme.
7 Automatiser les comptes débiteurs et le suivi des paiements via un logiciel dédié
Vous l’aurez compris, le besoin en fonds de roulement s’inscrit dans une démarche d’optimisation des coûts afin de garantir une croissance saine et sûre de votre activité.
Pour tout savoir sur le BFR, nous vous recommandons de lire cet article complet.
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