Bien placée, la trésorerie d’une entreprise peut à présent générer des revenus confortables. Pourtant, rares sont les directions financières à optimiser cette source de revenus. Dans cet article, nous vous expliquons comment Agicap vous aide à maximiser l’assiette de vos placements et votre retour sur investissement.
Le problème
La remontée brutale des taux d’intérêts directeurs a augmenté le coût de l’inaction pour les entreprises qui n’optimisent pas leurs placements de trésorerie. Elles laissent en effet de l’argent sur la table et voient diminuer le pouvoir d’achat de leur trésorerie disponible du fait de l’inflation.
Malgré cela, les directions financières ont tendance à ne pas investir leur excédent de trésorerie ou à le sous-investir, en ne plaçant qu’une partie correspondant en général à leur point bas annuel (moins une marge de sécurité).
Cela est dû au manque de fiabilité des prévisions de trésorerie (ou à leur absence totale) et à la difficulté de faire des scénarios pour optimiser ses placements et réaliser des arbitrages de taux.
La solution Agicap
Agicap vous permet de maximiser le rendement de vos placements de trésorerie en intervenant sur les deux obstacles :
- Le prévisionnel de trésorerie vous donne une vision fiable de votre trésorerie disponible pouvant être placée dans les mois à venir pour maximiser son montant
- Les scénarios vous permettent de comparer différentes stratégies de placements pour adopter la meilleure et maximiser vos rendements
Retour d’expérience en détail
La fiabilisation du prévisionnel de trésorerie
Maximiser sa trésorerie disponible investissable nécessite en premier lieu un prévisionnel de trésorerie fiable. Agicap vous aide à l’obtenir grâce à l’import de votre prévisionnel passé, l’import de votre prévisionnel futur et l’agrégation de vos comptes bancaires (donc l’import de vos opérations bancaires passées).
Une fois les opérations catégorisées automatiquement par notre algorithme, Agicap vous permet de calculer automatiquement la variance de vos projections passées par rapport au réalisé. Vous trouverez cette information dans l’onglet “réel et prévisionnel” de votre plan de trésorerie.
Cette information est essentielle pour apprécier la fiabilité de vos prévisions. Par exemple, si votre prévisionnel prévoyait un atterrissage en fin d’année à 80 M€ de trésorerie disponible mais qu’en réalité votre solde dépasse les 100 M€, vous pouvez partir du principe que votre prévisionnel pour les mois à venir sous-estime de 25 % votre trésorerie disponible réelle – l’exemple est issu d’un cas réel.
Une fois ces analyses effectuées, vous pouvez mettre à jour votre prévisionnel de trésorerie avec toutes les informations disponibles et ainsi déterminer votre point bas de trésorerie.
L’optimisation de ses placements
La stratégie de base en matière de placements de trésorerie consiste à placer un montant correspondant à celui du point bas de trésorerie auquel on retranche une somme par sécurité.
Prenons un exemple pour illustrer avec le cas fictif d’une société réalisant 50 M€ de CA. Son prévisionnel pour les 12 prochains mois est le suivant, qui fait apparaître un point bas de trésorerie de 20 M€ dans 5 mois (courbe bleue). La DAF décide de conserver une marge de sécurité de 10 % (courbe noire), et de placer immédiatement sur un compte à terme à 1 an son excédent de trésorerie. Cela revient ici à placer 18 M€ à 12 mois (en orange).
En réalisant cette opération sur un compte à terme à 4 %, la DAF génère à l’échéance un gain brut de 720 000 € pour son entreprise.
Cependant, cette stratégie sous-investit l’excédent de trésorerie. Il reste en effet de nombreuses possibilités, représentées graphiquement par l’aire entre la courbe noire et la courbe orange.
Comment déterminer la stratégie optimale ?
Agicap vous permet de déterminer automatiquement les montants maximums que vous pouvez placer ainsi que leur échéance. Concrètement, vous utilisez des indicateurs clés situés en bas de votre tableau de trésorerie, que notre service client vous aide à paramétrer lors de la mise en place du logiciel pour les personnaliser par rapport à votre stratégie de placements.
Reprenons notre exemple. Ici, la DAF décide d’investir son excédent de trésorerie seulement sur des comptes à terme, à 3 autres maturités : 1 mois, 3 mois et 6 mois. Chaque mois, elle cherche donc d’abord à placer le maximum à 6 mois, puisque le taux d’intérêt est plus intéressant sur ces produits que sur des CAT 1 et 3 mois. Lorsqu’elle a maximisé ses placements à 6 mois, elle maximise ceux à 3 mois puis ceux à 1 mois.
Concrètement, la DAF dispose de formules qui calculent ces montants pour elle, puis elle modifie son prévisionnel de trésorerie pour tenir compte des placements effectués. Elle arrive donc avec la stratégie suivante pour les 12 prochains mois.
Quels sont les résultats ?
| Cas n°1 : orange | Cas n°2 : optimisation | |
|---|---|---|
| Part de la trésorerie disponible placée* | 80 % | 100 % |
| Gain brut issu des placements de trésorerie à la fin de l’année (K€) | 720 | 856 |
*il s’agit de la trésorerie avec la marge de sécurité de 10 %
L’optimisation des placements de trésorerie génère donc un gain de 136 K€ pour l’entreprise, soit une hausse de 19 % du rendement de ses placements pour une hausse de 25 % de ses montants placés.
Comment aller plus loin ?
Nous avons abordé ici un cas simple mais il est possible d’aller plus loin dans l’optimisation de ses placements de trésorerie grâce à Agicap :
- Optimiser davantage ses rendements avec la comparaison de placements ayant une maturité supérieure et donc un rendement plus élevé et le placement sur des produits structurés
- Augmenter la trésorerie disponible par :
- un paiement des factures fournisseurs à l’échéance (et non à réception)
- la baisse du DSO grâce à l’automatisation du recouvrement
- l’identification de pistes de réduction de coûts (par exemple sur les frais bancaires)
Découvrez comment Agicap peut vous aider à optimiser vos placements de trésorerie :
