Placements de trésorerie : comment augmenter votre ROI et minimiser les risques ?
Une gestion efficace du fonds de roulement permet aux entreprises de dégager un excédent de trésorerie. Pour le faire fructifier, il faut avoir une prévision de trésorerie très précise et surveiller attentivement ses placements. Apprenez-en davantage auprès de nos experts en trésorerie.
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Quentin Millet, vice-président de la comptabilité et de la fiscalité chez Agicap, partage ses connaissances sur la gestion des sujets de comptabilité, de fiscalité et de trésorerie d'entreprise pour le groupe.
Questions fréquentes
Que sont les placements de trésorerie ?
Les placements de trésorerie sont des investissements effectués par une entreprise dans le but de mieux utiliser ses excédents de liquidités. Plutôt que de conserver une trésorerie sur des comptes non rémunérés sans l’utiliser, il est judicieux de placer ces fonds sur des supports à faible risque, à court ou moyen terme. Ils permettent de générer des revenus, mais maintiennent l’accès à la trésorerie en cas de besoin.
Pour que ces placements soient intéressants, il est important de veiller à leur sécurité et à leur liquidité. Parmi les supports les plus prisés par les entreprises figurent les comptes à terme, avec leur taux fixe, ou encore les fonds monétaires.
Comment calculer la trésorerie disponible pour des placements ?
La première étape pour calculer la trésorerie disponible à placer consiste à recenser toutes les liquidités disponibles des comptes bancaires de l’entreprise. Pensez à inclure :
Les soldes créditeurs des comptes courants ;
les placements à court terme immédiatement mobilisables.
Il faut ensuite déduire les fonds nécessaires pour couvrir les charges courantes en conservant une marge de sécurité. Il s’agit des dettes à court terme et des dépenses fixes (loyers, charges d’exploitation, etc.). Les placements déjà engagés doivent aussi être retranchés, ainsi que les réserves légales.
Voici le calcul de la trésorerie disponible à effectuer :
> Trésorerie disponible = Trésorerie brute - (besoins incompressibles + réserves et placements existants)
Quels sont les différents placements de trésorerie possibles ?
Il existe des solutions pour placer les excédents de trésorerie adaptés à chaque entreprise. Elles varient en termes de niveaux de risques et de rendement. Voici les principaux placements de trésorerie :
Les comptes à terme :
ces placements sécurisés ont un taux fixe sur une durée déterminée. L’idéal pour immobiliser des fonds temporairement.
Les fonds monétaires :
ces fonds investissent dans des actifs à court terme comme les obligations d’État ou des certificats de dépôt. Ce sont des placements très liquides.
Les obligations d’État et les bons du Trésor :
avec une sécurité plus élevée et un rendement stable, ces placements à moyen terme peuvent cependant être sensibles aux variations de taux d’intérêt.
Les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) :
si vous souhaitez investir à long terme, les SCPI permettent d’obtenir des rendements potentiellement attractifs dans l’immobilier.
Les certificats de dépôt :
émis par les banques, les certificats de dépôt sont peu risqués et leur rentabilité est modérée. L’investissement se fait sur des périodes allant de quelques mois à un an.
Comment choisir le meilleur placement de trésorerie pour mon entreprise ?
Comment choisir le meilleur placement de trésorerie pour mon entreprise ?
Pour choisir le placement de trésorerie idéal pour votre entreprise, il faut tenir compte de plusieurs facteurs. Dans un premier temps, définissez votre horizon de placement. Il s’agit de la durée pendant laquelle votre entreprise pense pouvoir immobiliser ses excédents de trésorerie. Le placement à court terme est inférieur à 12 mois. C’est parfait si vous souhaitez avoir accès à vos liquidités rapidement, sans prise de risque. Optez dans ce cas pour des fonds monétaires ou des comptes à terme.
Les placements à moyen terme (entre 1 et 3 ans) vous permettent de placer les excédents stables qui n’ont pas besoin d’être mobilisés immédiatement. Les obligations sont à privilégier dans ce cas de figure si les taux d’intérêt sont bas. Si votre entreprise dispose d’une trésorerie structurellement excédentaire, vous pouvez opter pour un placement à long terme plus risqué, dans des SCPI ou des portefeuilles d’actions.
Prenez le temps de bien évaluer vos besoins en liquidités. Si vous êtes en phase de croissance, privilégiez plutôt les solutions de placement très liquides pour pouvoir faire face à des dépenses imprévues. Diversifier vos placements est une bonne stratégie pour équilibrer le rendement et la sécurité. Certains placements peuvent aussi vous faire profiter d’avantages fiscaux, ce qui augmente leur rentabilité nette.
Découvrez notre guide complet sur les meilleurs placements de trésorerie d'entreprise.
Quelle est la durée idéale pour un placement de trésorerie ?
La durée idéale pour vos placements de trésorerie peut être courte, moyenne ou longue. Le choix va principalement se faire en fonction des objectifs et de vos besoins en liquidités.
Les placements de trésorerie à court terme sont inférieurs à 1 an. Ils vous permettent de conserver vos liquidités à disposition en cas d’imprévus. Retards de paiement, hausse de vos charges : si votre entreprise en ressent le besoin, vous avez la possibilité de récupérer votre capital. Peu risqués, ils sont plutôt adaptés aux entreprises en phase de croissance. En ce qui concerne le dispositif, vous avez le choix entre :
Les comptes à terme : leur rendement est fixe, avec une rentabilité annualisée entre 0 et 4 %. Ce sont des placements qui immobilisent vos excédents de manière temporaire (à partir d’un mois).
Les fonds monétaires : avec leur faible risque et leur liquidité, ils sont intéressants pour des courtes durées. Ils ont un rendement de 0 à 4 % et leur volatilité reste faible.
Les certificats de dépôt : ils immobilisent les fonds sur des périodes très courtes, avec des rendements plutôt compétitifs.
Si vous pouvez placer votre trésorerie plus longtemps, entre 1 et 3 ans, vous aurez accès aux placements à moyen terme. Leurs rendements sont supérieurs aux placements courts :
Les fonds en euros : avec une rentabilité annuelle de 1 à 5 % et une garantie en capital, ces placements sont à la fois sécurisés et rentables.
Les fonds obligataires d’État : ces fonds, investis dans des obligations émises pas des États, ont une rentabilité moyenne de 5 % et sont moyennement volatils (4 % environ).
Les placements à long terme, de plus de 3 ans, sont adaptés si vous souhaitez maximiser les rendements. Cependant, l’immobilisation des fonds est plus longue et le risque plus élevé. Vous pouvez opter pour :
Les fonds en actions : leur rentabilité annuelle d’environ 8 % en font des placements idéaux pour les entreprises prêtes à accepter une volatilité importante (15 %).
Les SCPI : les sociétés civiles de placement immobilier génèrent environ 5 % de rentabilité. Ce support permet de diversifier ses actifs et d'obtenir une performance stable, mais comporte un risque lié à la gestion immobilière et nécessitent un montant minimum de départ.
Pour choisir la durée la plus adaptée à votre entreprise, vous devez au préalable avoir bien analysé vos flux de trésorerie prévisionnels. L’important est de prioriser votre sécurité financière en maintenant une trésorerie suffisante pour faire face à vos obligations courantes. Prenez également en compte le contexte économique : si les taux d’intérêt sont élevés, optez plutôt pour des placements à court terme.
Comment placer et investir sa trésorerie d'entreprise ?
Investir votre trésorerie nécessite une bonne planification et une bonne gestion. Définissez un fonds de roulement minimum vous permettant de couvrir vos dépenses et de faire face aux imprévus.
Une réserve de 2 à 3 mois au minimum de charges fixes est recommandée pour sécuriser vos opérations. Analysez la cyclicité des activités de votre entreprise pour éviter d’immobiliser des fonds qui pourraient être nécessaires dans les mois à venir.
Choisissez ensuite les solutions de placement les plus alignés avec vos objectifs et votre appétence au risque. En diversifiant vos placements, vous allez réduire les risques et optimiser vos rendements.
Quelles sont les meilleures pratiques pour gérer et optimiser les placements de trésorerie de mon entreprise ?
Pour optimiser les bénéfices tout en minimisant les risques, il est nécessaire de bien clarifier vos objectifs. Souhaitez-vous optimiser les rendements et maintenir la liquidité ? Préférez-vous sécuriser vos excédents de trésorerie pour éviter la perte de capital ?
Votre tolérance au risque est également un facteur important. Si votre entreprise est stable, elle pourra opter pour une durée de placement à long terme aux rendements plus élevés. Si vos flux de trésorerie sont volatils, vous pouvez privilégier des placements plus sûrs et liquides.
La diversification des placements de trésorerie est en tout cas essentielle. Répartissez vos fonds entre placements à court et long terme, variez également les types d’actifs (obligations, fonds, SCPI, etc.) et évitez de concentrer les fonds sur un seul émetteur.
Comment évaluer la performance d'un placement de trésorerie ?
Plutôt sécurisés, les solutions de placement de trésorerie présentent de nombreux avantages pour les entreprises, mais peuvent aussi comporter des risques. S’ils sont bien maîtrisés, ils peuvent vous permettre d’optimiser la gestion de vos liquidités, sans compromettre votre capital. Voici les principaux risques :
Le risque de marché : les fonds monétaires ou les obligations sont soumis aux fluctuations du marché. Ils peuvent voir leur valeur diminuer. Les taux d’intérêt en rapide augmentation peuvent impacter négativement la performance de votre placement par exemple.
Le risque de liquidité : les comptes à terme ou certaines obligations immobilisent les fonds pendant une période définie. Ne pas pouvoir accéder rapidement à ces fonds pour financer des imprévus peut placer l’entreprise dans une situation délicate.
Le risque de taux d’intérêt : la variation des taux affecte la rentabilité de vos placements. Une hausse des taux ? La valeur de vos obligations va baisser. Surveillez donc les prévisions de taux avant de placer votre trésorerie dans des supports sensibles à ces fluctuations.
Le risque de crédit : pour les certificats de dépôt ou les titres de créances négociables, le risque que votre banque ou l’entreprise ne puisse pas honorer ses engagements existe. Il est faible, mais pas inexistant.
Quels sont les risques associés aux placements de trésorerie ?
Pour évaluer la performance de votre placement de trésorerie, vous devez mesurer son rendement net. Il suffit de comparer les revenus générés aux frais engagés. Si, par exemple, vous placez 100 000 € de trésorerie qui génèrent 3000 € avec 500 € de frais, votre rendement net est de 2,5 %.
N’oubliez pas d’analyser la liquidité des fonds et leur volatilité (la stabilité du placement). Vous pouvez pour cela utiliser le ratio TRI (Taux de rentabilité interne) ou de Sharpe pour améliorer votre analyse. Pour un meilleur suivi de votre trésorerie, adoptez un logiciel de gestion automatisé comme Agicap. Il vous permettra de suivre et d’ajuster vos placements stratégiques en fonction des résultats obtenus.
