Tout savoir sur le ratio d'autonomie financière
Afin d’avoir une visibilité sur sa situation financière, une entreprise doit suivre et analyser un certain nombre d’indicateurs. Parmi ceux-ci figure le ratio d’autonomie financière. Ce dernier permet de mesurer à quel point une entreprise est dépendante des financements extérieurs. Découvrez dans cet article comment calculer ce ratio et comment l’interpréter.
Le ratio de rentabilité
Puisqu’on en est aux définitions, autant définir tous les termes. Pour commencer, un ratio est un quotient ou un pourcentage obtenu à partir du rapport entre deux chiffres. Calculer les ratios d’une entreprise permet d’analyser les performances d’une entreprise ou de les comparer avec les résultats passés. Le ratio de rentabilité fait partie de ces ratios à suivre de près dans une entreprise.
Il existe 3 types de ratio de rentabilité :
- Le ratio de rentabilité financière.
- Le ratio de rentabilité économique. En anglais, on parle de ROCE (Return on capital employed). Autrement dit, il sert à mesurer le résultat obtenu par rapport aux capitaux investis.
- Le ratio de rentabilité commerciale. C'est un indicateur utilisé par les entreprises qui achètent et revendent des marchandises en l'état.
On va s’intéresser ici au ratio de rentabilité financière. Il s’agit du rapport entre les résultats et les capitaux investis et plus précisément les capitaux propres.Il existe deux façons de le calculer :
- Ratio de rentabilité financière = Bénéfice net après impôt/Capitaux propres
- Ratio de rentabilité financière = Capacité d’autofinancement/Capitaux propres
De ce fait, le ratio de rentabilité financière est très proche de la notion de ratio d’autonomie financière. Celui-ci permet de mesurer le niveau de dépendance d’une entreprise envers les financements extérieurs. Autrement dit, le ratio de rentabilité financière et d’autonomie financière sont en fait complémentaires.Le premier mesure les résultats des investissements réalisés par l’entreprise avec ses capitaux propres. Le second, en revanche, mesure à quel point l’entreprise peut gérer ses affaires avec ses ressources propres, indépendamment de toute contribution financière externe.
Afin de rester viable, une entreprise doit éviter de devenir trop dépendante vis-à-vis des organismes tiers. Elle doit donc veiller à suivre son niveau d’endettement. Voici toute l’utilité du ratio d’autonomie financière. Il s’agit donc d’un indicateur permettant de déterminer la proportion de fonds propres compte tenu du total du bilan de l’entreprise. Autrement dit, le ratio d’autonomie financière détermine la proportion de financements internes sur l’ensemble des financements de l’entreprise. Sur un autre angle, il permet également de mesurer le niveau d’endettement de l’entreprise.
C’est ainsi qu’on considère le ratio d’autonomie financière comme un indicateur de solvabilité. Autrement dit, il donne un aperçu de la solvabilité d’une entreprise.
Il faut également distinguer le ratio d’autonomie financière avec le ratio d’indépendance financière. Celui-ci sert à analyser l’équilibre financier de l’entreprise.
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Autonomie financière : définition
L'autonomie financière mesure de la capacité d'une entreprise à financer ses actifs avec ses propres ressources ou capitaux propres, sans dépendre excessivement des dettes.
Comment calculer ratio d’autonomie financière ?
Avant d’aborder la méthode de calcul du ratio d’autonomie financière, il paraît indispensable de se demander tout d’abord l’utilité d’un tel calcul.
Pourquoi calculer le ratio d'autonomie financière
On a vu que suivre et calculer le ratio d'autonomie financière permet à une entreprise d’évaluer sa situation financière. Cela lui permet de déterminer si elle peut se permettre d’autofinancer ses opérations financières (investissement ou affaires courantes) ou si elle doit faire appel à des financements externes et à quelle proportion. Même avec une bonne santé financière, l’entreprise peut solliciter des financements externes.Elle pourra ainsi les obtenir plus facilement car les établissements financiers sont également attentifs au ratio d'autonomie financière avant d'accorder un financement.
A contrario, un mauvais ratio d’autonomie financière met l’entreprise en mauvaise position vis-à-vis de ses partenaires.
Calcul de l'autonomie financière
Pour calculer le ratio d’autonomie financière, deux méthodes de calcul sont possibles.
Méthode 1 :
Il suffit de diviser les capitaux propres par le bilan total :
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| Ratio d’autonomie financière = Capitaux propres/Bilan total |
Le bilan total, ici, intègre les dettes financières supérieures à 1 an. Les découverts bancaires, ici, ne sont pas pris en compte. D’un autre côté, les capitaux propres englobent les réserves, le report à nouveau, le résultat de l’exercice et le capital social.
Méthode 2 :
Cette seconde méthode fait intervenir les capitaux permanents.
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|---|
| Ratio d’autonomie financière = Capitaux propres/Capitaux permanents |
Les capitaux propres intègrent les capitaux propres et les dettes supérieures à 1 an.
Comment interpréter le ratio d’autonomie financière ?
Il existe deux angles d’approche pour interpréter le ratio d’autonomie financière en fonction du mode de calcul privilégié :
L’interprétation du ratio d’autonomie financière avec la 1ère méthode :
Deux cas sont possibles :
- Si le ratio d’autonomie financière est supérieur à 1: L’entreprise a une bonne santé financière. Elle peut donc librement envisager de mener ses investissements sur ses capitaux propres ou via un emprunt.
- Si le ratio est inférieur à 1 : Non seulement l’entreprise ne peut pas investir par elle-même mais en plus, elle aura plus de mal à obtenir un emprunt.
L'interprétation sur la base de la 2ème méthode de calcul :
Deux cas sont également possibles ici :
- Avec un résultat supérieur à 0,5 : C’est bon signe car l’entreprise peut sereinement envisager son avenir en investissant avec ses capitaux propres ou via un emprunt bancaire.
- Avec un ratio de moins de 0,5: La santé financière de l’entreprise est critique. Ses dettes sont plus importantes par rapport à ses capitaux propres. Elle aura ainsi du mal à contracter un emprunt parce que les établissements financiers n’auront pas confiance en sa capacité de remboursement. Elle peut toutefois s’appuyer sur d’autres ratios financiers pour soutenir sa demande d'emprunt.
D’une manière générale , quelle que soit la méthode utilisée, plus le ratio d’autonomie financière est élevé, plus on peut dire que l’entreprise concernée est indépendante vis-à-vis des financements externes.
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Le ratio de capacité de remboursement
Le ratio de capacité de remboursement fait partie de ces indicateurs sur lesquels l’entreprise doit garder un œil pour analyser sa structure financière. Il permet de mesurer le temps nécessaire à une entreprise pour rembourser ses dettes financières. Pour le calculer, il faut diviser les ressources externes de financement de l’entreprise par la capacité d’autofinancement (CAF).
Un résultat inférieur ou égal à 3 est considéré comme bon. Cela indique qu’il faut 3 exercices comptables (ou moins selon le résultat obtenu) pour que l’entreprise puisse rembourser ses dettes à long terme.
Les ratios d’autonomie financière et de capacité de remboursement sont intimement liés. Un ratio d’autonomie financière élevé traduit un niveau de fonds propres élevé dans l’entreprise. Sa capacité de remboursement est donc logiquement tout aussi élevée. En tant qu’indicateur de la solvabilité de l’entreprise, le ratio d’autonomie financière donne ainsi un aperçu de la capacité de remboursement de l’entreprise.Toutefois, le ratio de capacité de remboursement est plus détaillé puisqu’il précise le délai exact de remboursement. Ces deux indicateurs sont ainsi complémentaires et donnent une précision sur la solvabilité d'une entreprise.
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Analyse financière à l’aide de ratios
Les ratios sont des outils essentiels en entreprise. Ils permettent à l’entreprise mais aussi à ses partenaires d’apprécier sa santé financière.
Il existe différents types de ratios qui peuvent être utiles pour une entreprise : les ratios d’équilibre, les ratios de structure, les ratios financiers.
Quels sont les ratios d’équilibre ?
Parmi les ratios d’équilibre, on peut citer :
- Le ratio d’endettement net
- Le ratio de liquidité générale
- Le ratio de couverture des emplois stables
Quels sont les ratios financiers ?
Les ratios financiers sont :
- Le ratio d’activité
- Le taux de rentabilité net
- Le ratio de productivité
- Le taux de marge commerciale
- Le ratio de répartition de la valeur ajoutée
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