Wie Comet Software sein Roll-up mit Agicap als Cash-Backbone strukturiert
Damien Duquesne, Group CFO von Comet Software, erläutert die Roll-up-Strategie der Gruppe, die auf Agicap für das Cash Management setzt, um eine gemeinsame Verbindung zu schaffen und in einer dezentralen Organisation Mehrwert zu generieren.
Mehr erfahrenKey Takeaways
Comet Software ist eine Gruppe von vertikalen Softwareunternehmen, die sich auf Nischenmärkte spezialisiert hat. Mit einer ambitionierten externen Wachstumsstrategie hat die Gruppe innerhalb von 18 Monaten bereits 9 verschiedene Unternehmen übernommen und plant, dieses Tempo beizubehalten.
Eine der großen Herausforderungen des von Comet Software vorangetriebenen Roll-ups liegt darin, die Eigenfinanzierung jeder Akquisition zu maximieren. Dies erfordert die Optimierung der Cashflows der erworbenen Unternehmen – ein komplexes Unterfangen aufgrund von zwei zentralen Herausforderungen:
Einige Unternehmen müssen in ihre Modernisierung investieren, was ihren Cashflow verzögert oder sogar vorübergehend eine Unterstützung durch die Gruppe erfordert. Dadurch verringert sich der für neue Akquisitionen verfügbare Cashflow.
Die Vielfalt der Geschäftsmodelle innerhalb der Gruppe führt zu unterschiedlichen Saisonalitäten, die den Zeitpunkt der Cashflows direkt beeinflussen.
Die Gruppe gewährt ihren Unternehmen ein hohes Maß an operativer Autonomie und bewahrt so deren unternehmerische Agilität. Jede Einheit behält nach der Übernahme ihre eigenen Tools – etwa ihr ERP – was zu einer großen Systemvielfalt führt. In diesem Kontext positioniert sich Agicap als gemeinsames Werkzeug für alle Unternehmen und bietet eine konsolidierte und zentrale Sicht auf die Cashflows der gesamten Gruppe.
Dank der Investitions- und Schuldenmanagement-Module überwacht die Gruppe ihren Cashflow engmaschig. Die Fähigkeit, den Zeitpunkt des gruppenweiten Cashflow-Bedarfs präzise zu steuern sowie die Generierung von Liquidität aus den Tochtergesellschaften frühzeitig zu antizipieren, sind wesentliche Elemente für potenzielle Finanzierungsprojekte (z. B. Bankfinanzierungen).
" Da ich in Agicap sehe, welche Mittel mir auf Holding-Ebene zur Verfügung stehen, weiß ich, was ich entnehmen und bei Bedarf an Tochtergesellschaften weitergeben kann – oder ob ich investieren, neue Akquisitionen eigenfinanzieren oder sicherstellen kann, dass ich die Rückzahlungstermine meiner Finanzierungen einhalte. "
30 Mio. €
Umsatz (Ziel: 100 Mio. € bis 2027)
9
Unternehmen
230
dipendenti
Kundengeschichte
Comet Software wurde im März 2024 gegründet und ist eine französische Unternehmensgruppe für Business-Software. Sie ist in den Bereichen Gesundheitswesen, Finanzdienstleistungen, Bau, Einzelhandel und Verpackung tätig und beschäftigt derzeit mehr als 230 Mitarbeitende sowie 8.000 Kund:innen in Frankreich, Belgien und Luxemburg.
Die Entwicklungsstrategie des Unternehmens basiert auf einem hohen Tempo externer Wachstumsinitiativen. Zu diesem Zweck hat die Gruppe im April 2024 60 Mio. € Kapital aufgenommen. Diese Finanzierung ermöglichte die ersten Übernahmen und beschleunigte den Fortschritt des Unternehmens in Richtung eines ersten Meilensteins – mit dem Ziel von 100 Mio. € Umsatz bis 2027.
Die Tochtergesellschaften zeichnen sich durch unterschiedliche Reifegrade aus, was erklärt, warum jede ihr eigenes Geschäftsmodell, ihren eigenen Strategieplan und ihre eigenen Tools nutzt – mit der bemerkenswerten Ausnahme von Agicap, das als verbindendes Element zwischen den Tochtergesellschaften fungiert.
Kundenwünsche
Die ambitionierte externe Wachstumsstrategie der Comet Software Group bringt mehrere Herausforderungen im Cash Management mit sich. Zuvor schlossen die Unternehmen ihre Bücher jährlich mit einer viermonatigen Verzögerung (Abschluss im Dezember, Zahlen verfügbar im April). Damien Duquesne führte einen monatlichen Abschluss ein, um die Transparenz über die Performance der einzelnen Unternehmen zu erhöhen.
Allerdings fehlte ihm ein Tool, um den Cash der Gruppe abzusichern, Saisonalität, Investitions- und Finanzierungskapazität zu steuern, die Cash-Performance hervorzuheben und die Geschäftsführer der Tochtergesellschaften bei der Implementierung einer Cash-Kultur zu unterstützen. Seine wichtigsten Anforderungen waren:
Konsolidierte Sicht auf den freien Cashflow und die Cash-Performance: Damien Duquesne konnte die konsolidierte Cash-Balance der einzelnen Unternehmen nicht einsehen. Er musste jeden CEO einzeln kontaktieren, um die verschiedenen Salden zu erhalten und die Konsolidierung manuell vorzunehmen, was zu erheblichen Zeitverzögerungen führte. Der Mangel an automatischen Updates machte es unmöglich, sicherzustellen, dass die Unternehmen über ausreichend Liquidität verfügten, um bevorstehende Auszahlungen zu decken. Gleichzeitig möchte die Gruppe den Tochtergesellschaften die Autonomie geben, operative Auszahlungen (z. B. Lieferanten, Mitarbeitende) selbst zu verwalten, aber auch überschüssigen Cash, den die Tochtergesellschaft nicht zur Geschäfts- oder Investitionsführung benötigt, zu transferieren. Daher ist es notwendig, Saisonalität und Working-Capital-Bedarf jedes Unternehmens kontrollieren zu können.
Dezentralisierung der Zahlungen mit zentralem Monitoring: Jeder Manager ist für die Auszahlungen seines Unternehmens verantwortlich und muss daher seine Überweisungen freigeben. Vor Agicap mussten die CEOs ihre Zahlungen über die einzelnen Bankportale abwickeln – ein zeitaufwändiger Prozess, der es der Holding verhinderte, zukünftige Auszahlungen vorauszuplanen.
Kategorisierung der Cashflows zur Analyse der Hauptausgabenposten: Das zuvor bestehende jährliche Abschlussverfahren verschaffte den CEOs nur einmal pro Jahr Einsicht in die Ausgaben des Vorjahres. Dieser Informationsmangel verhinderte eine regelmäßige Überprüfung der Ausgaben ihrer Teams, und die Cashflow-Planungsprozesse waren weder digitalisiert noch automatisiert.
Integration von Zinszahlungen auf die Endschuld: Die Nutzung signifikanter Schulden auf Gruppenebene erfordert eine solide Vorbereitung von Finanzierungsanträgen. Ein Cashflow-Tool, das die Integration von Zahlungsterminen in die Cashflow-Prognose gewährleistet, ist ein entscheidendes Element, um potenzielle Kreditgeber zu beruhigen.
Lösung
Implementierung einer konsolidierten Sicht auf den verfügbaren Cashflow: Die Herstellung von Verbindungen über das EBICS-TS-Protokoll ermöglicht es Comet Software, alle Bankguthaben in Echtzeit abzurufen.
Automatische Aktualisierung der Cashflow-Prognose: Agicap integriert alle Informationen, die auf die verschiedenen ERP-Systeme verteilt sind, und aktualisiert automatisch die kurz-, mittel- und langfristige Cashflow-Prognose. Diese Cashflow-Projektionen sind für Damien Duquesne entscheidend, um die tatsächlich verfügbaren Mittel für bevorstehende Akquisitionen zu antizipieren und so deren Eigenfinanzierung zu maximieren.
Einführung einer einheitlichen Plattform für Zahlungen: Neben der Übertragung von Kontoauszügen ermöglichen die EBICS-TS-Verbindungen, Zahlungen direkt über Agicap zu initiieren, unter klarer Aufgaben-Trennung. Damien Duquesne kann Backup-Zahlungen vornehmen, einschließlich konzerninterner Transfers an die Holding zur Aktualisierung des Cashflows, obwohl die lokalen Manager 99 % der Cashflows verwalten.
Automatische Kategorisierung der Cashflows & Überwachung Ist vs. Prognose: Agicap erleichtert die Erstellung automatischer Kategorisierungsregeln, um die wichtigsten Ausgabenposten zu identifizieren. Diese Visualisierung beschleunigt den Cashflow-Planungsprozess und automatisiert den Abgleich mit den Ist-Zahlen.
Einführung von Modulen für Schulden und Cash-Investments: Agicap ermöglicht der Gruppe, die verschiedenen auf Ebene der Einheiten und der Gruppe aufgenommenen Schulden in die Cashflow-Prognose zu integrieren. Dieses Modul ist besonders wertvoll, da es automatisch mehrere wichtige Kennzahlen im Zusammenhang mit Schulden bereitstellt, einschließlich der Nettofinanzposition.
" Die Tatsache, dass wir strukturiert sind und über ein spezielles Schuldenmodul verfügen, in dem wir nur Zinszahlungen verwalten können, ist ein beruhigender Vorteil sowohl für den Kreditgeber als auch für mich. Deshalb nutze ich dieses Modul sehr häufig. "
Fazit
Die Zusammenarbeit mit Agicap ermöglicht es der Comet Software Group, die operative und Cashflow-Performance ihres Dreijahresstrategplans täglich zu überwachen, mit dem Ziel, 100 Mio. € Umsatz zu erzielen.
Dank Agicap kann Damien Duquesne die Eigenfinanzierung und externe Finanzierung zukünftiger Akquisitionen ausbalancieren.
Die tägliche Sichtbarkeit der Cashflows und die benutzerfreundlichen Dashboards erleichtern zudem die Arbeit der CEOs jeder Einheit, um das organische Wachstum zu beschleunigen und Mehrwert zu schaffen.
Schließlich bestand Damien Duquesne in einer Organisation, in der jede Einheit ihre eigenen Tools (ERP, Rechnungssoftware, HRIS etc.) nutzt, darauf, dass Agicap das einzige gemeinsame Tool ist, um den Cashflow sowohl auf Gruppenebene global als auch innerhalb jeder Tochtergesellschaft lokal zu steuern.
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