Trésorerie nette : formule, définition et explications

La trésorerie nette représente la différence entre les liquidités disponibles et les dettes à court terme d'une entreprise. Elle permet d'évaluer la capacité de l'entreprise à faire face à ses obligations financières immédiates et à financer ses activités courantes. La trésorerie nette représente les fonds que l’entreprise peut mobiliser immédiatement pour faire face à ses obligations financières immédiates, sans avoir à recourir à des sources de financement externes.

Sa gestion est donc essentielle pour assurer la stabilité à long terme de l’entreprise et pour planifier son développement.

À quel moment faut-il calculer la trésorerie nette d’une entreprise ?

On appelle trésorerie nette d’une entreprise la somme qui reste mobilisable par l’entreprise à court terme. C’est ainsi qu’on parle aussi de disponibilités à vue. C'est donc le montant des liquidités que l'entreprise peut mobiliser immédiatement en cas de besoin.

Un suivi régulier de la trésorerie nette peut prévenir les risques de liquidité et les problèmes de solvabilité.

C’est aussi un indicateur qui permet de mesurer la santé financière d’une entreprise. Il est d’autant plus important à l’heure où les dirigeants de TPE/PME font part d’une dégradation de la situation de leur trésorerie, passée, actuelle ou future (selon le Baromètre "Trésorerie, Investissement et Croissance des PME" de novembre 2023 de BPI France).

On peut le calculer à tout moment et notamment :

• En amont d’un rachat d’entreprise afin d’évaluer la santé financière de la structure. La trésorerie nette est en effet une donnée essentielle qui permet d’apprécier en amont la rentabilité et la viabilité du projet. Cet indicateur comptable et financier doit donc figurer dans le volet prévisionnel financier de votre bilan.
• Tout au long du fonctionnement de l’entreprise afin de piloter la trésorerie et pour pouvoir réagir à temps en cas de problème. Mesurer la trésorerie nette permet de prendre le pouls de l’organisation tout au long de sa vie. Son suivi peut être effectué de manière journalière, hebdomadaire, trimestrielle et même annuelle.

La trésorerie nette est complémentaire, corollaire à d'autres indicateurs financiers comme le BFR (Besoin en fonds de roulement) et le fonds de roulement (FR). Le premier fait référence au décalage entre les encaissements et les décaissements dans une entreprise. Il désigne donc les liquidités dont l’entreprise a besoin pour honorer ses dettes.

Le Fonds de roulement est la réserve de trésorerie dont dispose l'entreprise. C’est la somme des charges et dépenses d’une entreprise. La frontière avec la trésorerie nette est donc tenue. Une différence subsiste pourtant : la trésorerie nette est ce qu’il reste lorsque l’entreprise s'est acquittée de ses dettes, de ses dépenses et de ses charges.

La trésorerie nette est un reliquat. Son calcul se fait donc par la soustraction. Il existe deux moyens pour calculer la trésorerie nette.

Les éléments à prendre en compte dans le calcul de la trésorerie nette diffèrent selon le mode de calcul choisi, par haut du bilan ou par le bas de bilan :

• Les disponibilités et les dettes financières à court terme pour une approche par le bas du bilan ;
• Le Besoin en fonds de roulement (BFR) et le fonds de roulement net global (FRNG) pour une approche par le haut du bilan.

Où trouver la trésorerie dans un bilan ?

Les informations liées à la trésorerie nette figurent dans le bilan de l'entreprise. S'agissant d’un reliquat, c’est-à-dire, le reste d’actifs qui restent dans les comptes de l’entreprise après avoir tout payé. Ainsi, la trésorerie nette figure tout en bas, en fin du bilan, à l’actif,

Vous vous demandez quelle est la formule de la trésorerie nette ? Il existe deux façons de la calculer. Le mode de calcul par le haut du bilan consiste à retrancher le fonds de roulement net global (FRNG) du besoin en fonds de roulement (BFR).

Voici la formule :

Trésorerie nette = Fonds de roulement net global - Besoin en fonds de roulement

Le FRNG représente l’excédent entre les dépenses stables et les ressources stables. Il s’inscrit dans la partie investissement du bilan fonctionnel et sert ainsi à financer les investissements de l’entreprise.

D'un autre côté, le BFR occupe le volet exploitation, car il correspond aux sommes nécessaires à l’entreprise pour honorer ses dettes.

Il est également possible de partir par le bas du bilan pour calculer la trésorerie nette. Pour ce faire, il faut utiliser la formule tn suivante :

Trésorerie nette = Disponibilités - Dettes financières à court terme

Les disponibilités sont principalement les sommes détenues par l'entreprise en banque ainsi que les valeurs mobilières de placement (VMP).

Les dettes financières à court terme, quant à elles, sont les comptes courants d'associés remboursables à tout moment et les découverts bancaires.

Les deux formules de calcul de la trésorerie nette doivent aboutir aux mêmes résultats. Si un écart apparaît, c'est que vous avez fait une erreur. C'est donc l'intérêt de disposer de deux formules de calcul distinctes.

Interprétation des résultats

Trois issues sont possibles lorsque vous calculez la trésorerie nette de votre entreprise : soit elle est positive, soit elle est négative, soit elle est nulle. Voici les interprétations possibles pour chacun des cas.

Vous avez donc obtenu un résultat supérieur à 0. Un résultat de trésorerie positif est une bonne nouvelle pour plusieurs raisons :

• L’entreprise dispose d’une somme qu’elle peut mobiliser à tout moment en cas de besoin. Cette liquidité immédiate est synonyme de sérénité, notamment en période de conjonctures difficiles. Une trésorerie nette positive permet de faire face aux imprévus plus facilement.
• L’entreprise est moins dépendante des sources de financement externes comme les emprunts bancaires ou les avances de trésorerie des actionnaires. Cela se traduit par des économies significatives, car l’entreprise n’a pas à supporter les coûts liés aux intérêts et aux autres frais associés à ces types de financement.

Si votre trésorerie nette reste positive de manière durable, vous pouvez envisager d'utiliser les liquidités disponibles pour financer des investissements ou embaucher du personnel.

Il faut toutefois faire attention à bien analyser les composants du résultat, car une trésorerie nette positive peut être trompeuse. Elle peut être due à un déficit d'investissement ou à une politique de cession de l'appareil productif. Cela peut donc masquer des difficultés financières à venir.

Résultat négatif

Si disposer d’une trésorerie positive est signe de santé financière, il est évident qu’une trésorerie négative peut-être inquiétante. En cas de besoin, l’entreprise ne dispose pas d’assez de liquidités pour faire face à ses dépenses à court terme. L'entreprise est déficitaire.

Une telle situation, si elle perdure, peut conduire à des situations graves comme la faillite. Pour ne pas en arriver là, l'entreprise peut faire appel à des sources de financement à court terme, mais il faut que cette situation reste temporaire.

Résultat égal à 0

Si votre calcul vous a amené à un résultat égal à 0, c’est bien que moins inquiétant qu'un résultat négatif. Ce n'est pas non plus un niveau optimal. En effet, une trésorerie nulle est révélatrice d'un dysfonctionnement au sein de l'entreprise.

Cela signifie que les disponibilités de l’entreprise sont à peine suffisantes pour lui permettre de couvrir ses besoins à court terme. Cependant, à la moindre dépense inattendue, l’entreprise peut se retrouver en difficulté. Ainsi, une entreprise à la trésorerie nette nulle peut sembler stable, mais peut en réalité se retrouver en souffrance à tout moment.

Des mesures sont donc à prendre rapidement pour redresser la situation et augmenter la trésorerie nette.

Quel est le meilleur scénario pour une trésorerie nette ?

Vous l'aurez compris, il est préférable que votre trésorerie nette soit supérieure à 0. Une trésorerie positive vous permet de créer de la valeur supplémentaire via des investissements, en achetant des machines par exemple.

Disposer d’une trésorerie nette positive vous permet non seulement d’investir dans des équipements ou des nouvelles technologies, mais aussi de renforcer la position concurrentielle de l’entreprise sur le marché.

Avec une trésorerie positive, vous pourrez saisir plus rapidement les opportunités de croissance, comme les acquisitions ou les partenariats, sans avoir à dépendre de financements potentiellement coûteux ou difficiles à obtenir.

Que faire en cas de trésorerie nette négative ou nulle ?

Une trésorerie nette négative ou nulle est préoccupante pour une entreprise. Pour maintenir votre trésorerie nette à un niveau acceptable, vous devez agir. Deux scénarios sont donc possibles :

• Réduire votre BFR (le décalage entre vos recettes et vos dépenses) : une réduction, même faible, peut améliorer la trésorerie nette de manière significative.
• Augmenter votre fonds de roulement (FRNG) : cette autre alternative vous permet de réduire les dépenses inutiles et de maximiser l’utilisation efficace de vos ressources. Vous pouvez également chercher à augmenter vos capitaux propres ou à obtenir des financements à long terme.

Ainsi, plusieurs pistes sont possibles pour réduire votre BFR :

• Diminuer les délais de paiement accordés aux clients : facturez plus rapidement et réduisez les délais de paiement pour améliorer vos flux de trésorerie entrants.
• Négocier des délais de paiement plus longs avec vos fournisseurs : étendez les délais de paiement pour retarder les sorties de trésorerie.
• Limiter le niveau de stock. Vous pouvez par exemple opter pour le fonctionnement en flux tendu pour minimiser les immobilisations de trésorerie dans les stocks.
• Encourager le paiement anticipé par des mesures incitatives : offrez des escomptes attrayants pour inciter vos clients à payer plus tôt.

L’alternative consiste à optimiser son fonds de roulement net global. Pour cela, l’entreprise doit dégager un excédent de fonds de roulement. Voici comment faire :

• Optimiser ses emplois stables : réduisez les dépenses inutiles et maximisez l’utilisation de vos ressources déjà disponibles.
• Augmenter les ressources durables : cherchez à augmenter vos capitaux.

Une entreprise en difficulté pourrait, par exemple, réorganiser ses processus de facturation pour réduire les délais de paiement des clients de 60 à 30 jours. En parallèle, elle pourrait négocier des délais de paiement plus longs avec ses fournisseurs, passant de 30 à 60 jours. Cette double action permettrait de libérer des liquidités et d’améliorer la trésorerie nette.

À lire aussi : Tableau de flux de trésorerie : ce qu’il faut savoir (et template à télécharger)

En synthèse : comment calcule-t-on la trésorerie d'une entreprise ?

La trésorerie nette se calcule de deux manières :

• Par le haut du bilan en utilisant le besoin en fonds de roulement (BFR) et le fonds de roulement net global (FRNG). Formule : trésorerie nette = Fonds de roulement net global - Besoin en fonds de roulement.
• Par le bas du bilan en utilisant les disponibilités et les dettes financières à court terme. Formule : trésorerie nette = Disponibilités - Dettes financières à court terme. Les disponibilités incluent les liquidités immédiatement disponibles en caisse et en banque, ainsi que les valeurs mobilières de placement. Les dettes financières représentent les obligations que l’entreprise doit honorer dans un délai inférieur à 1 an.

Les deux modes de calcul doivent aboutir au même résultat. Celui-ci peut être nul, négatif ou positif. L'idéal est de maintenir la trésorerie nette à un niveau supérieur à 0 pour assurer l'équilibre financier de votre organisation.

Il faut donc maintenir l'équilibre entre le BFR et le FRNG. Un BFR trop élevé indique que l’entreprise a besoin de trop de liquidités pour fonctionner au quotidien, tandis qu’un FRNG insuffisant signifie que l’entreprise manque de ressources stables pour financer ses activités ou ses investissements.

Sources : https://www.insee.fr/fr/statistiques/fichier/6210392/03_ES532-33_Demmou-et-al_FR.pdf