Management fees: alles wat je erover moet weten

Wat is een management fee? De term wordt op verschillende manieren gebruikt. Er kan een management fee zijn voor het beheer van een beleggingsfonds én voor directeur-grootaandeelhouder. We leggen beide betekenissen uit in deze blog.

Dit vind je hier terug:

Management fee voor fondsenbeheer

Een management fee is in deze betekenis een vergoeding voor het beheer van een beleggingsfonds. De beleggingsbeheerder brengt de vergoeding in rekening. Zo worden beheerders beloond voor de tijd en expertise die ze steken in het selecteren van aandelen van jouw onderneming en het beheren van de aandelenportefeuille. In de praktijk investeren ze in aandelen of obligaties en nemen beslissingen over de kosten die met het beleggingsfonds gemoeid zijn.

Het beleggingsfonds

In een beleggingsfonds zit de inleg van verschillende beleggers, in diverse vormen. Bijvoorbeeld aandelen, obligaties, of vastgoed. De expert die het fonds voor jou beheert, heet de fondsenbeheerder en krijgt voor zijn werkzaamheden een bepaalde beloning, de management fee.

Als iemand zijn vermogen wil laten beleggen, kan hij dit onderbrengen bij een fonds. De beheerder belegt vervolgens de inleg om je onderneming te laten groeien. Vooraf spreek je de management fee af, een percentage van het beheerde vermogen. Dat kan schommelen tussen de 0,5 en 2 procent. Dat hangt van de vorm van het fonds af. Hoe actiever het fondsbeheer, hoe hoger de management fee.

Je kiest voor het laten beheren van een beleggingsfonds omdat jij zelf wil ondernemen. Je weet dat de beherende partij een echte expert is op dit gebied en je hoeft je dus zelf niet in de beleggingsmarkt te verdiepen. Zo spreidt de beleggingsbeheerder automatisch de inleg in het fonds. Op deze manier heb je kans op een goed rendement van je beleggingen en loop je minder risico. Daarnaast krijg je dankzij de expertise van de fondsenbeheerder toegang tot exclusieve markten.

Hoe wordt de management fee betaald?

De kosten van de management fee worden in mindering gebracht op de waarde van het fonds. Als een bepaald fonds bijvoorbeeld een rendement heeft van 3 procent, met een management fee van 1 procent, dan heb je een rendement van 2 procent.

Zoals uit het voorbeeld blijkt wordt de management fee afgetrokken van het uiteindelijke rendement dat je verdient met de beleggingen die een fondsbeheerder voor jou heeft gedaan. Dit bedrag wordt dus niet apart uitbetaald, maar van de opbrengst afgetrokken. Een management fee heeft dus flinke impact op je uiteindelijke rendement.

Management fee voor directeur grootaandeelhouder (DGA)

Naast een fondsbeheerder heeft een directeur grootaandeelhouder (DGA) ook te maken met een management fee. De management fee wordt ook wel een vergoeding voor het voeren van de directie genoemd.

In een holdingstructuur heb je als DGA je persoonlijke holding én richt je een management-B.V. op. Je ‘verhuurt’ daarmee jezelf aan de holding om management- of directietaken uit te voeren. Je bent met deze constructie indirect in dienst van de onderneming. Je staat niet op de loonlijst van de onderneming waarvoor je werkzaamheden verricht, maar op de loonlijst van je management-BV. Er komt geen arbeidsovereenkomst tot stand tussen jou en je holding, maar een managementovereenkomst tussen je management-BV en je holding.

Jouw holding ontvangt vervolgens een managementvergoeding voor het werk dat jij doet vanuit je management-BV. Al deze afspraken leg je vast door een managementovereenkomst op te stellen. In de managementovereenkomst staat ook de hoogte van de management fee, de facturatie van de management fee en de duur en opzeggingstermijn van de overeenkomst. Als DGA ben je vrij in de besteding van de management fee.

De management fee voor de DGA heeft op deze manier fiscale voordelen. De holding ontvangt voor de door jou verrichte werkzaamheden de management fee. Vervolgens keert de holding het salaris aan jou als DGA uit. Hierover betaal je inkomstenbelasting. Als het salaris lager is dan de management fee is dat belastingtechnisch gunstiger.

Er zitten wel haken en ogen aan de vaststelling van het salaris. DGA’s kunnen vaak zelf de hoogte van hun loon vaststellen en houden daarbij het salaris bewust laag. Daar let de Belastingdienst scherp op. Inmiddels is er een zogenaamde fictiefloonregeling ingesteld, die betekent dat een DGA een minimaal salaris van 47.000 euro moet verdienen of van de werknemer met het hoogste loon. Het is dus zaak goed te regelen wat je salaris wordt.

Overzicht over je financiën

Ben je bijvoorbeeld beginnend ondernemer en wil je een holding oprichten, dan komen daar zaken als management fee bij kijken en zul je je moeten verdiepen in dergelijke constructies. Er zijn veel experts in de (financiële) markt die je daarbij kunnen helpen.

Zorg in ieder geval altijd voor een goed financieel overzicht voor je onderneming, zodat je altijd meteen weet of je bij moet sturen of niet en hoe je eventuele klappen kunt opvangen. Met een financieel overzicht kun je het vermogen van je bedrijf analyseren en beslissingen nemen. Agicap kan voor jou een uitkomst zijn. Met Agicap beschik je over een geautomatiseerde stroomlijning van je cashflow in real time: de oplossing integreert je bankrekeningen, boekhoud- en factureringstools en werkt je cashflow automatisch bij.